来源：新浪基金∞工作室
鹏扬中证科创创业50ETF联接基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少6.6%，净资产增长7.8%，净利润达1.96亿元，而基金支付的管理费高达3273万元。这些关键数据的变化，反映了基金在过去一年的运作状况，对投资者的决策具有重要参考价值。以下将对该基金的各项重要指标进行详细解读。
主要财务指标：盈利显著改善，净值增长可观
本期利润与已实现收益
2024年，鹏扬中证科创创业50ETF联接基金实现了扭亏为盈。数据显示，本期利润为196,083,973.45元，而2023年为 -309,624,197.59元。从各份额来看，鹏扬中证科创创业50ETF联接A本期利润为154,196,701.94元，联接C为41,890,590.53元，联接Y为 -3,319.02元。在已实现收益方面，联接A为 -15,179,125.80元，联接C为 -5,728,544.49元，联接Y为 -11.77元。尽管部分份额已实现收益为负，但整体公允价值变动收益大幅增长，使得本期利润表现亮眼。
| 份额类别 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 鹏扬中证科创创业50ETF联接A | 154,196,701.94 | -15,179,125.80 |
| 鹏扬中证科创创业50ETF联接C | 41,890,590.53 | -5,728,544.49 |
| 鹏扬中证科创创业50ETF联接Y | -3,319.02 | -11.77 |
基金净值表现
2024年，鹏扬中证科创创业50ETF联接A和C份额的净值增长率均超过15%，分别为15.61%和15.13%，同期业绩比较基准收益率为13.28%。这表明基金在跟踪指数的同时，取得了超越基准的收益。而联接Y份额由于成立时间较短（2024年12月13日起增设），自成立至期末份额净值增长率为 -0.92%，同期业绩比较基准收益率为 -0.95%。
| 份额类别 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|
| 鹏扬中证科创创业50ETF联接A | 15.61 | 13.28 |
| 鹏扬中证科创创业50ETF联接C | 15.13 | 13.28 |
| 鹏扬中证科创创业50ETF联接Y | -0.92 | -0.95 |
净资产变化
报告期末，基金净资产合计为1,573,037,108.16元，较上年度末增长了7.8%。其中，实收基金为2,399,803,966.78份，较上年度末减少了6.6%。这一增一减反映出基金资产价值的提升并非来自份额的增加，而是投资收益的贡献。
投资策略与业绩表现：紧跟指数，把握市场节奏
投资策略分析
2024年，全球经济形势复杂多变。美国经济展现韧性，国内经济呈“V”型走势。在此背景下，本基金严格按照合同要求跟踪指数，做好资金安排。在市场风格方面，上半年红利和价值风格较好，下半年成长风格占优。本基金紧密跟踪指数，在不同风格切换中，通过对目标ETF、股票、债券等投资，力求实现跟踪误差最小化。
业绩归因
基金在2024年取得较好业绩，主要得益于对指数的有效跟踪。在市场波动中，基金管理人通过合理配置资产，抓住了部分行业的投资机会。如在TMT板块，受益于海外AI映射，取得了一定收益。同时，对债券的投资也为基金稳定收益提供了支持。
费用分析：管理费与托管费稳定，销售服务费有调整
管理费
2024年，基金应支付的管理费为273,586.46元，其中应支付销售机构的客户维护费为3,273,051.97元，应支付基金管理人的净管理费为 -2,999,465.51元。净管理费为负，是因为基金管理人对自身管理的基金部分不收取管理费，但客户维护费标准未调减。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 273,586.46 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 3,273,051.97 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | -2,999,465.51 |
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为54,717.27元，较上年度有所下降。基金托管费每日计提，按月支付，投资于目标ETF的部分不收取托管费。
销售服务费
2024年，基金应支付的销售服务费为50,514.01元，主要由联接C份额产生。与上年度相比，费用有所变化，反映了基金销售渠道和策略的调整。
投资组合分析：聚焦核心资产，分散投资风险
资产配置
期末基金资产组合中，基金投资占比最高，达93.93%，公允价值为1,494,944,678.76元，主要投资于目标ETF。固定收益投资占5.60%，金额为89,168,568.10元，以国家债券为主。权益投资仅占0.00%，金额为4,152.00元。这种配置结构体现了基金紧密跟踪指数的特点，同时通过债券投资增强稳定性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 4,152.00 | 0.00 |
| 基金投资 | 1,494,944,678.76 | 93.93 |
| 固定收益投资 | 89,168,568.10 | 5.60 |
股票投资
期末股票投资仅持有星图测控600股，公允价值4,152.00元，占基金资产净值比例极小。但在报告期内，对中芯国际、海光信息等股票有买卖操作，反映了基金在跟踪指数过程中，对个别股票的调整以优化投资组合。
债券投资
债券投资全部为国家债券，公允价值89,168,568.10元，占基金资产净值比例为5.67%。主要包括24国债15和24国债09等，为基金提供了稳定的收益和流动性支持。
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额有所减少
持有人结构
期末基金份额持有人户数为63,062户，其中个人投资者持有份额占比97.87%，为2,348,629,201.19份，是基金的主要持有者。机构投资者持有份额占比2.13%，为51,174,765.59份。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 51,174,765.59 | 2.13 |
| 个人投资者 | 2,348,629,201.19 | 97.87 |
份额变动
本报告期内，鹏扬中证科创创业50ETF联接A申购279,038,277.92份，赎回404,838,549.32份，期末份额为1,848,289,226.16份；联接C申购775,658,861.75份，赎回819,448,653.62份，期末份额为551,349,516.33份；联接Y申购165,224.29份，期末份额为165,224.29份。整体来看，基金总份额减少，反映出投资者结构和投资决策的变化。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 本期申购份额（份） | 本期赎回份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 鹏扬中证科创创业50ETF联接A | 1,974,089,497.56 | 279,038,277.92 | 404,838,549.32 | 1,848,289,226.16 |
| 鹏扬中证科创创业50ETF联接C | 595,139,308.20 | 775,658,861.75 | 819,448,653.62 | 551,349,516.33 |
| 鹏扬中证科创创业50ETF联接Y | - | 165,224.29 | - | 165,224.29 |
风险与展望：关注市场波动，把握潜在机会
市场风险
尽管2024年基金取得较好业绩，但市场风险依然存在。宏观经济方面，美国经济的不确定性、国内政策调整等，都可能影响市场走势。从行业来看，双创50指数权重集中的电子、电力设备与医药生物行业，面临技术变革、政策监管等风险。如电子行业的AI泡沫、医药行业的新药研发风险等。
展望2025年
展望2025年，美国经济有望保持韧性，但也存在AI泡沫破裂、财政赤字削减等风险。国内经济有望进入新范式，政策支持下，经济增长和通胀预期将发生变化。权益市场方面，A股企业盈利处于底部，有望在宏观新范式到来后回升。双创50指数估值处于历史中位偏低水平，在流动性改善下，有望迎来估值修复。基金管理人将继续紧密跟踪指数，优化投资组合，应对市场变化，为投资者创造价值。
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