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国投瑞银新兴产业混合(LOF)财报解读:份额缩水11.72%,净资产下滑14.5%

0次浏览     发布时间:2025-04-05 22:31:00    

来源:新浪基金∞工作室

2025年3月29日,国投瑞银基金管理有限公司发布国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金(LOF)2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年面临诸多挑战,份额与净资产均出现下滑,净利润为负,不过管理人对市场前景仍持乐观态度。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标:净利润亏损,资产规模收缩

本期利润与已实现收益

2024年,国投瑞银新兴产业混合(LOF)本期利润为-20,534,709.18元,较2023年的-589,496.70元,亏损幅度扩大。本期已实现收益为-36,529,444.08元,而2023年为-107,030.20元。这表明基金在2024年的投资运作面临较大压力,盈利状况不佳。

年份本期利润(元)本期已实现收益(元)
2024年-20,534,709.18-36,529,444.08
2023年-589,496.70-107,030.20

净资产变化

报告期末,基金净资产合计478,876,259.29元,较上年度末的560,116,662.65元,减少了81,240,403.36元,降幅达14.5%。其中,实收基金从248,389,511.86份减少至219,289,893.61份,减少了29,099,618.25份,降幅为11.72%;未分配利润从311,727,150.79元减少至259,586,365.68元,减少了52,140,785.11元,降幅为16.73%。

项目2024年末2023年末变动情况
净资产合计(元)478,876,259.29560,116,662.65减少81,240,403.36元,降幅14.5%
实收基金(份)219,289,893.61248,389,511.86减少29,099,618.25份,降幅11.72%
未分配利润(元)259,586,365.68311,727,150.79减少52,140,785.11元,降幅16.73%

基金净值表现:短期波动,长期落后于业绩比较基准

份额净值增长率

过去一年,国投瑞银新兴产业混合(LOF)A类份额净值增长率为-3.16%,C类份额净值增长率为-3.77%,而同期业绩比较基准收益率为11.04%。从更长时间维度看,过去三年A、C类份额净值增长率均为-22.40%,业绩比较基准收益率为-14.34%,基金表现落后于业绩比较基准。

阶段国投瑞银新兴产业混合(LOF)A份额净值增长率国投瑞银新兴产业混合(LOF)C份额净值增长率业绩比较基准收益率
过去一年-3.16%-3.77%11.04%
过去三年-22.40%-22.40%-14.34%

与业绩比较基准对比

从自基金合同生效起至今的数据看,A类份额净值累计增长率为387.33%,C类份额为-10.02%,业绩比较基准收益率为60.78%(A类对应)和 -0.28%(C类对应)。尽管A类份额长期有较高增长,但与业绩比较基准相比,仍存在一定差距,C类份额表现则明显落后。

投资策略与运作:坚守理念,行业配置有侧重

市场环境分析

2024年股市波动剧烈,中证800指数全年涨幅12.2%,年化波动率高达22.7%。市场风格极致,银行、非银金融等板块涨幅居前,医药等部分板块落后。

投资策略

基金秉持“独立思考、概率思维、逆向勇气、前瞻眼光”的投资理念,致力于寻找股价低于公司长期价值的优质标的。在行业配置方面,延续适度分散、重点布局策略,重点布局计算机、机械、医药等领域。

业绩归因

基金在2024年业绩不佳,可能与市场风格的快速切换以及部分重点布局行业的表现有关。尽管管理人坚守投资理念,但市场的极端波动仍对基金业绩产生了负面影响。

费用分析:管理费、托管费有调整

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,851,121.64元,较2023年的8,351,402.22元有所减少。自2023年7月17日起,本基金的管理费费率由1.50%/年调整为1.20%/年。

年份当期发生的基金应支付的管理费(元)管理费费率
2024年5,851,121.641.20%/年(2023年7月17日起调整)
2023年8,351,402.221.50%/年(调整前)

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为975,186.92元,低于2023年的1,391,900.39元。自2023年7月17日起,托管费费率由0.25%/年调整为0.20%/年。

年份当期发生的基金应支付的托管费(元)托管费费率
2024年975,186.920.20%/年(2023年7月17日起调整)
2023年1,391,900.390.25%/年(调整前)

投资组合分析:股票与债券配置有变化

股票投资

期末股票投资公允价值为378,733,742.54元,占基金资产净值比例为79.09%。从行业分布看,制造业占比最高,为61.79%,其次是信息传输、软件和信息技术服务业,占比11.74%。

行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
制造业295,878,145.5461.79
信息传输、软件和信息技术服务业56,209,789.0011.74

债券投资

期末债券投资公允价值为40,961,015.15元,占基金资产净值比例为8.55%,全部为可转债。与上年度末相比,债券投资规模和占比均有所下降。

持有人结构与份额变动:个人投资者为主,份额减少

持有人结构

期末基金份额持有人户数为20,485户,其中个人投资者持有份额占比99.36%,为主要持有人。机构投资者持有份额占比0.64%。

持有人类型持有人户数(户)持有份额(份)占比
机构投资者-1,402,733.020.64%
个人投资者-217,887,160.5999.36%

份额变动

本报告期内,国投瑞银新兴产业混合(LOF)A类基金总申购份额为4,865,688.24份,总赎回份额为31,837,156.15份;C类基金总申购份额为4,505,189.42份,总赎回份额为6,633,339.76份。整体来看,基金总份额减少了29,099,618.25份。

风险与机会提示

风险提示

  • 市场风险:尽管管理人认为A股大部分宽基指数估值处于历史较低位,但市场波动仍然存在,如2024年股市的高波动率可能再次出现,影响基金净值。
  • 业绩风险:基金在过去一年及过去三年的业绩表现落后于业绩比较基准,若市场风格持续不利于基金的投资策略,业绩可能继续承压。
  • 份额赎回风险:报告期内基金份额赎回较多,若未来出现大量赎回,可能影响基金的投资策略实施,甚至触发基金合同终止等风险。

机会提示

  • 市场估值优势:管理人指出A股大部分宽基指数估值处于历史较低位,与美股相比也具吸引力,大类资产比较中A股性价比仍优于债券,可能为基金未来业绩提升提供机会。
  • 政策支持:中国通胀压力暂时无忧,货币政策和财政政策均有宽松空间,各项改革和刺激政策可能推动经济持续向好,从而带动相关产业发展,为基金投资带来机会。

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