鹰眼预警：东莞控股营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月8日，东莞控股发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为16.92亿元，同比下降63.91%；归母净利润为9.55亿元，同比增长43.26%；扣非归母净利润为8.27亿元，同比增长34.63%；基本每股收益0.9087元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红26次，累计已实施现金分红为50.03亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.25元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东莞控股2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.92亿元，同比下降63.91%；净利润为9.32亿元，同比增长42.98%；经营活动净现金流为13.73亿元，同比增长253.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为16.9亿元，同比大幅下降63.91%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降63.91%，净利润同比增长42.98%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为8.3亿元、6.5亿元、9.3亿元，同比变动分别为-11.44%、-21.16%、42.98%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降63.91%，经营活动净现金流同比增长253.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为65.47%，同比增长161.73%；净利率为55.06%，同比增长296.21%；净资产收益率（加权）为9.85%，同比增长46.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为65.47%，同比大幅增长161.73%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.65%增长至65.47%，存货周转率由去年同期698485.68次下降至162019.4次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.65%增长至65.47%，应收账款周转率由去年同期57.82次下降至36.31次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.58%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为44.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为359.36%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为65.29%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为42.66%，同比增长9.27%；流动比率为2.38，速动比率为2.38；总债务为67.56亿元，其中短期债务为22.97亿元，短期债务占总债务比为34%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-57.38%，营业成本同比增长-83.38%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为9.7亿元，较期初变动率为3231.95%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.21%、0.56%、14.8%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.8亿元，较期初变动率为239.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为44.1亿元、28.3亿元、19.1亿元，公司经营活动净现金流分别-9亿元、3.9亿元、13.7亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为36.31，同比下降36.28%；存货周转率为162019.4，同比下降76.35%；总资产周转率为0.07，同比下降56.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为36.31，同比大幅下降至36.28%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为162019.4，同比大幅下降76.35%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.19，0.17，0.07，总资产周转能力趋弱。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长30.77%。

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