来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛研发回报混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现下滑，虽有一定投资策略调整，但仍需投资者谨慎关注。
主要财务指标：盈利表现不佳，资产规模缩水
本期利润亏损，净值利润率下滑
长盛研发回报混合2024年本期利润为 -919,190.02元，较2023年的 -26,766,397.83元有所减亏。本期加权平均净值利润率为 -1.78%，而2023年为 -28.79%。这表明基金盈利能力虽有改善，但仍处于亏损状态。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -4,245,390.47 | -25,897,768.17 |
| 本期利润（元） | -919,190.02 | -26,766,397.83 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0212 | -0.4120 |
| 本期加权平均净值利润率 | -1.78% | -28.79% |
| 本期基金份额净值增长率 | 1.37% | -26.00% |
资产净值下降，份额规模缩减
2024年末，基金期末资产净值为47,161,321.73元，较2023年末的67,869,123.18元下降了20.2%。期末基金份额总额为39,202,908.14份，相较于2023年末的57,185,184.75份，减少了29.7%。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 |
|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 5,635,154.29 | 10,683,938.43 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.1437 | 0.1868 |
| 期末基金资产净值（元） | 47,161,321.73 | 67,869,123.18 |
| 期末基金份额净值 | 1.2030 | 1.1868 |
基金净值表现：波动较大，跑输业绩比较基准
短期表现不佳，长期落后基准
过去一年，基金份额净值增长率为1.37%，而业绩比较基准收益率为10.68%，跑输基准9.31%。过去三年，基金份额净值增长率为 -50.57%，业绩比较基准收益率为 -10.79%，差距明显。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -7.94% | 1.28% | -0.84% | 1.22% | -7.10% | 0.06% |
| 过去六个月 | -4.16% | 1.26% | 13.28% | 1.25% | -17.44% | 0.01% |
| 过去一年 | 1.37% | 1.13% | 10.68% | 1.16% | -9.31% | -0.03% |
| 过去三年 | -50.57% | 1.11% | -10.79% | 1.03% | -39.78% | 0.08% |
| 过去五年 | -3.86% | 1.32% | 2.71% | 1.00% | -6.57% | 0.32% |
| 自基金合同生效起至今 | 20.30% | 1.27% | -1.54% | 0.98% | 21.84% | 0.29% |
净值波动高于基准波动
从净值增长率标准差来看，过去一年基金为1.13%，业绩比较基准为1.16%，虽差距不大，但在部分时间段，如过去三个月，基金净值增长率标准差为1.28%，高于业绩比较基准的1.22%，显示出基金净值波动相对较大。
投资策略与业绩：市场波动中调整，业绩有待提升
投资策略：适应市场变化，调整仓位与配置
2024年权益市场波动大，上半年市场下跌，红利风格突出；下半年政策加码，成长风格回归。基金上半年因流动性风险主动调整仓位至中性，下半年伴随政策提升至中高仓位。行业配置上，家电、汽车等行业配置比例提升，个股方面筛选优质公司，提高持股集中度。
业绩表现：未达业绩比较基准
截至2024年末，基金份额净值为1.2030元，份额净值增长率为1.37%，而业绩比较基准收益率为10.68%。基金管理人表示，市场的不确定性和波动对业绩产生了一定影响。
费用情况：管理与托管费下降，交易费用有变化
管理与托管费降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为619,976.49元，较2023年的1,318,020.09元大幅下降。基金托管费为103,329.41元，相比2023年的219,670.03元也有所减少。这主要得益于2023年8月21日起管理费率由1.50%调整为1.20%，托管费率由0.25%调整为0.20%。
| 项目 | 本期（2024年1月1日至2024年12月31日） | 上年度可比期间（2023年1月1日至2023年12月31日） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 619,976.49 | 1,318,020.09 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 103,068.08 | 167,571.23 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 516,908.41 | 1,150,448.86 |
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 103,329.41 | 219,670.03 |
交易费用变动
2024年应付交易费用为35,709.41元，上年度为152,886.34元。交易费用的变化反映了基金交易活跃度和交易结构的调整。
投资组合：股票投资为主，行业配置较分散
股票投资占主导
2024年末，基金权益投资金额为38,010,669.98元，占基金总资产的80.24%，全部为股票投资。其中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为14,646,987.57元，占期末资产净值比例为31.06%。
行业配置分散
从行业分类来看，境内股票投资涉及多个行业，制造业占比最高，为39.16%。港股通投资股票涉及通信服务、非日常生活消费品等多个行业。整体行业配置较为分散，有助于分散风险，但也可能影响收益的集中度。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,878,456.00 | 3.98 |
| C | 制造业 | 18,467,100.38 | 39.16 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 632,370.00 | 1.34 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 561,771.00 | 1.19 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,323,647.03 | 2.81 |
| J | 金融业 | 1,431,954.17 | 3.04 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,336,793.00 | 2.83 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 799,568.00 | 1.70 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 23,363,682.41 | 49.54 |
份额持有人信息：机构与个人比例稳定，管理人持有增加
持有人结构稳定
期末基金份额持有人户数为2,255户，机构投资者持有份额占比16.79%，个人投资者占比83.21%，与前期相比结构较为稳定。
管理人持有增加
基金管理人所有从业人员持有本基金931,666.50份，占基金总份额比例为2.3765%。其中，基金经理持有份额在50 - 100万份区间，显示出管理人对基金的信心有所增强。
开放式基金份额变动：赎回规模大于申购
2024年本报告期基金总申购份额为8,973,729.13份，总赎回份额为26,956,005.74份，赎回份额远超申购份额，导致基金份额总额减少。这可能与基金业绩表现、市场环境等因素有关。
风险提示与展望
长盛研发回报混合在2024年经历了份额与资产净值的下滑，业绩跑输业绩比较基准。尽管基金管理人根据市场变化调整了投资策略，但市场的不确定性仍然存在。投资者在考虑投资该基金时，应充分关注其业绩波动风险、市场风险以及基金规模变动可能带来的影响。同时，基金管理人需进一步优化投资策略，提升业绩表现，以吸引更多投资者。展望2025年，国内宏观经济环境有望稳中向好，基金管理人表示将继续调整投资组合，把握市场机会，争取为投资者带来更好的回报。
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